Money is being pulled out of Greek banks at an alarming rate, and if something dramatic is not done quickly Greek banks are going to start dropping like flies. As I detailed yesterday, people do not want to be stuck with euros in Greek banks when Greece leaves the euro and converts back to the drachma. The fear is that all existing euros in Greek banks would be converted over to drachmas which would then rapidly lose value after the transition. So right now euros are being pulled out of Greek banks at a staggering pace. According to MSNBC, Greeks withdrew $894 million from Greek banks on Monday alone and a similar amount was withdrawn on Tuesday. But this is just an acceleration of a trend that has been going on for a couple of years. It has been reported that approximately a third of all Greek bank deposits were withdrawn between January 2010 and March 2012. So where has all of the cash for these withdrawals been coming from? Well, the European Central Bank has been providing liquidity for Greek banks, but on Tuesday it was reported that the ECB is going to stop providing liquidity to some Greek banks. It was not announced which Greek banks are being cut off. For now, the Greek Central Bank will continue to provide euros to those banks, but the Greek Central Bank will not be able to funnel euros into insolvent banks indefinitely.
We are reaching a critical moment. Many fear that a full-blown "bank panic" could happen at any time. The following is from a recent Forbes article....
The pressing problem isn't a splintered legislature that may balk at delivering the reforms that the IMF and European Community are demanding in exchange for the next tranche of bailout money. It's a disastrous, old-fashioned run-on-the bank. "For a year, Greeks have been sending their savings from Greek banks to foreign banks," says Robert Aliber, retired professor of international economics from the University of Chicago. "Now, the flood has reached a crescendo." Indeed on Monday alone, outflows from the Greek banks reached almost $900 million.
These banks would have collapsed already if not for the support of the European Central Bank and the Greek Central Bank. This was described in a recent blog post by Paul Krugman of the New York Times....
But where are the euros coming from? Basically, banks are borrowing them from the Greek central bank, which in turn must borrow them from the European Central Bank. The question then becomes how far the ECB is willing to go here; is it willing, in effect, to lend enough money to buy up the entire balance sheet of the Greek banking sector, given the likelihood that this sector will be left insolvent by Greek default?
Yet if the ECB says no more, Greek banks stop operating — and it’s hard to see how they can be restored to operation except by ditching the euro and using something else.
That is why the announcement on Tuesday was so dramatic. The ECB is starting to pull back and that is a very bad sign for the Greek banking system.
If Greece installs an antibailout government that reneges on its austerity promises, it would almost certainly be cut off from ECB funding.
The truth is that we are heading for a financial tragedy in Greece. If the flow of money out of Greek banks intensifies, the Greek banking system might not even be able to make it to the next election in June.
It looks increasingly likely that Greece will have to implement controls to prevent capital flight and a banking collapse. To my mind, the only real question is when this will occur.
The widespread talk about Greece possibly leaving the euro zone is likely to trigger withdrawal of bank deposits and other financial assets, by those who fear they might be redenominated into a drachma that would be worth far less than the euro.
The Greek government may soon announce a limit on the amount of money that can be withdrawn on a single day.
The Greek government may also soon announce a limit on the amount of money that can be moved out of the country.
Those would be dramatic steps to take, but if nothing is done we are likely to watch the Greek banking system die right in front of our eyes.
So what would it cost the globe if Spain or Italy left the eurozone? That is something to think about.
http://theeconomiccollapseblog.com/archives/we-are-watching-the-greek-banking-system-die-right-in-front-of-our-eyes
*
Ну, действительно, прошло уже достаточно много времени с тех пор, как в мире решили, что вопрос с Грецией решен – и вот, результат, что называется, налицо. Можно только плакать ... Имеет смысл подумать, а чем все это безобразие закончится, а пока напомнить, в чем же реальная причина мрачных событий.
Итак, на протяжении нескольких десятилетий страны Западной Европы, а потом – Евросоюза, повышали уровень социальной защиты населения за счет роста государственного долга. Вначале это делали в рамках идеологической борьбы с мировой системой социализма, затем – по политической инерции, но сегодня стало понятно, что наращивать долг больше невозможно. Нравится это кому-то или нет. Я уж не буду повторять экономические причины этого, важен сам результат. И вот теперь элиты Западных стран стали перед крайне неприятным выбором. Нужно либо любой ценой поддерживать уровень жизни населения (спрос), что, например, делают США, продолжая наращивать госдолг, либо же отказаться от высокого уровня жизни населения.
И даже более того. Дело в том, что даже если просто прекратить наращивать госдолг, то уровень жизни населения упадет. Но государствам сегодня предлагается не просто прекратить наращивать долг, им еще и говорят, что нужно расплачиваться со старыми долгами (которые много десятилетий не отдавались, а рефинансировались и наращивались), то есть сократить социальные расходы еще сильнее. Это уже может стать реальной социально-политической катастрофой. Прежде всего, потому, что даже самый предварительный анализ показывает, что в этом случае исчезает т.н. «средний» класс, то есть не просто люди со средним достатком, но люди, которые предъявляют типовое потребительское поведение, не только на товары и повседневные услуги, но и услуги политические.
Как показывает весь опыт человечества, требовать что-то от людей можно лишь тогда, когда ты либо что-то предлагаешь взамен, либо – путем жесткой угрозы что-то отобрать. Современные политические элиты стран Евросоюза предлагали своим гражданам высокий (по сравнению с послевоенным) уровень жизни, который активно рекламировался по всем возможным каналам, в первую очередь – по телевидению (сегодня еще и по интернету). Но если подавляющая часть населения станет настолько бедной, что этот уровень станет для них недоступен (а напомним, что в конце 40-х годов, хотя бы, в Европе была достойная система образования и здравоохранения, люди питались здоровой пищей, государство не отбирало детей из семей, ну, и так далее), то уровень социальной напряженности резко вырастет. При этом с точки зрения действующей политической элиты это будет вообще тотальная катастрофа, поскольку обращаться ей будет просто не к кому – богатой элите эти клоуны мало интересны, а нищим она тоже ничего предложить не сможет. Иными словами – полный карьерный и жизненный крах.
Это уже хорошо видно по Греции, которая стала «первой ласточкой» в рамках всех этих не самых веселых процессов. Там на выборах выигрывают все более и более радикальные политики, причем нужно учесть, что в этой стране, во-первых, некоторым политикам можно политически «перекраситься», а, во-вторых, политический спектр изначально сильно более пестрый, чем в других странах ЕС. Но в любом случае, логика этих радикалов понятна и доступна народу: мы больше не можем наращивать госдолг и увеличивать социальные расходы, но мы можем не платить по старым долгам и, тем самым, не делать снижение уровня жизни катастрофическим.
Разумеется, такая позиция не может не сопровождаться разного рода аргументацией, в том числе и чисто эмоциональной, описывающий поведение финансистов вообще и банкиров в частности, и, с учетом их доходов и образа жизни, такая риторика не может не скатываться на все более и более радикальные подходы. Особенно если учесть, что все уже понимают, что пресловутая «помощь» Евросоюза Греции, на самом деле, является помощью все тем же банкирам. Не нужно также забывать, что сама схема рефинансирования долга, которая и привела к нынешней катастрофе, была предложена имена банкирами.
В общем, выхода в рамках сохранения нынешней политической элиты ЕС тут нет – она выращена банкирами, во многом финансируется со стороны США,и по этой причине не будет предлагать реального выхода, а будет просто тянуть, тянуть и тянуть, в расчете на то, что «само рассосется». Вместе с тем, более или менее рациональный выход есть. Состоит он в следующем. Первое – нужно честно объяснить людям, что жизненный уровень в Евросоюзе должен упасть – поскольку несколько десятилетий общество жило не по средствам.
Второе – нужно объявить совместный дефолт всех стран Евросоюза, отложив на 10 лет выплаты по всем государственным долгам. Это, разумеется, вызовет банкротство почти всех финансовых институтов, но и Бог с ними, от них сегодня все равно никакой пользы для экономики нет. Но затем, сразу после дефолта, провести реструктуризацию финансового сектора, списать все взаимные долги банков, закрыть наиболее убыточные из них и за счет эмиссии спасти то, что еще можно спасти. И разрешить открывать новые банки, с большими уставными капиталами и без долгов.
Такая схема резко бы уменьшила социальные последствия кризиса и оздоровила бы финансовую систему, более того, дала бы толчок для роста экономики. Другое дело, что современная политическая элита не то, что осуществить, даже вслух о такой работе сказать не может. Отметим, что для США эту схему нужно немножко модернизировать, списав не государственные, а частные долги. Впрочем, тут та же самая история – это невозможно по политическим причинам.
А если действовать так, как сегодня действуют политические элиты Евросоюза, то результат, пусть и медленно, будет один. По мере ухудшения состояния дел в отдельных странах, там к власти будут приходить все более и более радикальные политики (то есть, смена политических элит все равно неизбежна), и они будут одна за другой выходить из зоны евро. В конце концов, евро съежится до германской марки (ну, быть может, франко-германской), после чего Германия вновь будет доминировать в западной части этой части света. Чего, собственно, во многом, и пытались избежать, вводя евро. При этом, поскольку радикализировать политическую элиту Германии особо сложно, результат этой радикализации может оказаться куда более сильным, чем всем бы хотелось. Но это естественная ситуация – чем сильнее сжимать пружину, тем резче она разогнется.
Впрочем, есть еще один вариант, который тоже представляет из себя радикализацию, но под некоторым другим соусом. Политические элиты некоторых стран ЕС могут вспомнить про то, что добиваться правильного поведения со стороны бывшего «среднего» класса можно не только подачками, но и угрозами – и тогда нас ждет не рост социального популизма, а вполне себе возрождение прямого тоталитаризма. И вот тут мало никому не покажется.
Так что выбор у Евросоюза, прямо скажем, не очень-то и хорош ...
http://worldcrisis.ru/crisis/979033
**
Над 1 милиард евро са изтеглени през последните няколко дни от закъсалата и национализирана наскоро испанска банка "Банкиа", предаде Ройтерс.
Акциите й се сринаха с над 20 на сто. Вложителите в банката са обхванати от паника на фона на разпространените вчера съобщения, че Испания навлиза в още по-дълбока рецесия. "Банкиа" бе създадена едва преди 14 месеца в резултат на сливането на 7 испански банки.
Ситуацията в Испания е подобна на тази в Гърция. В сряда стана ясно, че след парламентарните избори на 6 май от банки в южната ни съседка са изтеглени над 1,6 милиарда евро.
http://www.24chasa.bg/Article.asp?ArticleId=1378674
**
още:
22 май 2012
До петък четирите най-големи търговски банки в Гърция ще получат средства за рекапитализация на стойност 18 милиарда евро, предаде Ройтерс, позовавайки се на информация на гръцки банкер.
„Ще имаме парите най-късно до петък. Може би ще ги получим утре”, заявил е източникът. Средствата са необходими за рекапитализирането на Алфа Банк, Националната банка на Гърция, И Еф Джи Юробанк и Пиреос.
23 май
От икономическа гледна точка за Гърция ще е по-добре да напусне еврозоната, заяви президентът на Чехия Вацлав Клаус след срещата на НАТО в Чикаго и предупреди, че няма еднозначно решение за европейската дългова криза, предаде АФП.
„Продължителните проблеми в Европа безотговорно се подценяват. Тази дългова криза е само върхът на много по-голям айсберг”, подчерта Клаус. Той призна, че излизането на Гърция ще доведе до значителни последствия, но по този въпрос трябва да се прецени кое ще е по-малкото зло.Чешкият лидер подчерта, че само дълбока структурна промяна може да спаси Европейския съюз и отхвърли твърденията на други европейски ръководители, че решението за кризата е икономическият ръст.
*
23 май
„Дойче банк” разработи модел, който позволява на Гърция да въведе паралелна валута. По този начин правителството в Атина ще може да подобри своята ликвидност и постепенно отново да премине единствено към еврото, отбелязва австрийският вестник „Ди Пресе”.
Европейските политически лидери искат Гърция да остане в еврозоната. Но новите избори на 17 юни може драматично да променят нещата. Ако новото правителство в Атина се откаже от програмата за икономии, рискува да загуби икономическата и политическата подкрепа на кредиторите в Европа. Останала без пари, Гърция ще бъде принудена да напусне еврозоната.
В доклад на „Дойче банк” се предупреждава, че това би могло да има тежки последици – колапс на банковата и търговската система, социално и политическо напрежение. От банката предлагат паралелна валута за Гърция – „гевро”. Тя трябва да бъде златният вариант, който да предотврати тоталното напускане на еврозоната и ескалирането на дълговата криза в Европа.
*
Не може да се изключат планове за излизането на Гърция от еврозоната, заяви бившият гръцки премиер Лукас Пападимос, който заяви, че подобна стъпка ще засегне и страните извън еврозоната, предаде АФП.
„Въпреки че най-вероятно подобен план няма да се материализира и не е желателен нито за Гърция, нито за други страни, не може да бъде изключено да се направи подготовка за овладяване на потенциалните последици от гръцкото напускане на еврозоната”, посочи Пападимос в интервю за „Уолстрийт джърнъл”.
Напускането на еврозоната ще има катастрофални икономически последици, смята бившият заместник-ръководител на ЕЦБ.
http://focus-news.net/?id=n1656459
*
Конечно, люди стремятся избежать катастрофы. Однако масштабы политических просчетов и финансовая паника говорят о том, что худший вариант развития событий по-прежнему реален. Вклады утекают из греческих банков со все возрастающей скоростью. Если финансовая паника заставит Грецию выйти из еврозоны до выборов в парламент, то вкладчики поставят под сомнение надежность европейских банков. По мере того, как доля греческой экономики в еврозоне будет стремительно падать, аргументов в пользу выхода станет еще больше. Страна останется без капитала и вся в долгах, которые так или иначе придется списывать.
http://www.inosmi.ru/op_ed/20120523/192438428.html
*
24 май
Американската банка „Ситигруп” прогнозира, че Гърция ще излезе от еврозоната през януари 2013 година, предаде АФП.
„Смятаме, че вероятността Гърция да излезе от еврозоната през следващата или по-следващата година е около 50-75% и я включваме в нашите прогнози”, пише в оценката на „Ситигруп” за световната икономика.
„Нищо не е сигурно, но в новите си прогнози смятаме, че Гърция ще излезе от еврозоната в началото на 2013 година, след което ще последва силно обезценяване на гръцката валута, със силен спад в икономическата дейност през 2013 година и слабо възстановяване след това”, смята още главният икономист на американската банка.
Според „Ситигруп” излизането на Атина от еврозоната ще бъде последвано от влошаване на икономиката и финансовото състояние на останалите европейски държави.
http://focus-news.net/?id=n1657014
**
The "lamestream" U.S. media is still playing catch up with the Greek financial crisis as it swallows the bankster's mantra that there is no bank run occurring in Greece or other southern European countries. It begs the question: Are they stupid, lazy, incompetent, or just going along with what their corporate masters want us all to believe? Sadly, this has to include NPR and public television, who appear to be in a race to the bottom in order to avoid upsetting corporate lobbyists who want to see taxpayer funding ended for anyone who is critical of the establishment's worldview. In reality, there has been a never-ending, accelerating run on the Greek banking system since the beginning of 2010 when British newspapers, like the Guardian, started reporting on wealthy Greeks who were bailing out of their country and making huge investments in the London property market.
If the U.S. media really wanted to know what's happening to the Greek economy, they would do better to follow what the top 1 percent of the nation's financial elite are doing with their money instead of showing video footage of Athens street protests or interviewing the walking dead of the Greek political classes.
Tens of billions of Euros have been silently and steadily withdrawn from the bottom of the Greek banking system by the nation's financial and business leaders at the very same time as taxpayer-supported funds from European Central Bank and others has been very publicly poured in at the top. This is no more than a clever monetary conjuring trick with the Greek banks playing the role of a gigantic sieve, thus giving time for the super rich to get their financial ducks lined up in a row and their funds into safe havens overseas before finally pulling the rug from beneath the Greek 99 percent.
There has seen a serious acceleration of this process in 2012, with a 3.6 percent decline in Greek domestic deposits in the first two months alone. Even the less financially sophisticated middle classes are now joining the stampede out of the country. Greeks everywhere are indulging in the same pre-devaluation behavior as the super rich. Individuals and businesses are paying off imports early before their currency devalues, liquidating assets and putting their cash into foreign banks and commercial/residential property overseas.
Bloomberg News has revealed that 6 percent of all London properties valued over $3.2 million are presently being sold to Greeks for cash -- this is double the volume from a year ago. Many wealthy people are not just investing but are actually moving to the UK to live and start businesses -- which raises fears that they will not be returning to Greece any time soon to head any much-needed economic recovery.
The feeding frenzy for expensive London properties by Greeks has reached extraordinary levels. The signature investment property at No. 1 Hyde Park in Knightsbridge has seen no less than three apartments recently sold for between $40-50 million each. Bidding wars between half a dozen or more Greek buyers for the same property are not uncommon. But it's not just residential space; it's also commercial property and entire corporate headquarters that are moving to London.
The Greek 1 percent have voted with their cash. How long before the remaining 99 percent of Greeks realize that their financial and business captains have already left the sinking ship? When they do, who will bear the brunt of their frustration and anger?
http://www.opednews.com/articles/Endgame-in-sight-for-Greek-by-Ted-Newcomen-120518-168.html
**
25 май
Σοκάρει η πρόβλεψη της Tokyo Mitsubishi-UFJ, καθώς όπως προβλέπουν οι αναλυτές του ιαπωνικού οίκου, η έξοδος της Ελλάδας από το ευρώ έχει ήδη προγραμματιστεί και μάλιστα θα πραγματοποιηθεί πριν τις εκλογές της 17ης Ιουνίου!
Σύμφωνα πάντα με την Tokyo Mitsubishi-UFJ, η Ελλάδα θα αποχωρήσει από το ευρώ σε περίπου 10 μέρες... και πιο συγκεκριμένα μέσα στο επόμενο σαββακύριακο, 2-3 Ιουνίου!
Κατά τον οίκο, η φημολογία περί εξόδου της Ελλάδας από το ευρώ στις 2-3 Ιουνίου αυξάνεται όλο και περισσότερο στις αγορές... ειδικά μάλιστα μετά τη χλιαρή Σύνοδο Κορυφής των Βρυξελλών της Τετάρτης.
http://www.newsbeast.gr/financial/arthro/357084/prin-tis-ekloges-i-exodos-tis-elladas-apo-to-euro/
**
Общественное мнение в Германии также обратилось против Греции: опрос Politbarometer, проводившийся на прошлой неделе, показал, что лишь 31% респондентов в Германии выступает за сохранение Греции в еврозоне, тогда как 60% высказались за ее выход из валютного блока.
Вполне возможно, надежды немцев оправдаются, и Греция покинет еврозону уже 18 июня, если на перевыборах в парламент 17 июня победят популистские блоки, заявил в понедельник директор отдела управления состояниями Integral Asset Management Ник Дьюхерст CNBC. Н.Дьюхерст утверждает, что еврозона - клуб джентльменов, где поначалу верят на слово, однако встречаются обманщики, которым сначала всех сходит с рук, но потом правда выходит наружу, и на этом этапе от них надо избавляться, иначе все начнут друг друга обманывать. Греции лучше уйти, уверен он. По его словам, современное греческое общество построено на обмане и прожектерстве, однако налогоплательщики других стран еврозоны больше не готовы с этим мириться.
http://www.warandpeace.ru/ru/news/view/69819/
**
May 28, 2012
Greece’s four largest banks received a €18bn transfer on Monday as the first instalment of a recapitalisation plan agreed as part of the country’s second bailout by the EU and the International Monetary Fund.
The funding, in bonds issued by the European Financial Stability Facility, will help banks reduce their dependence on emergency liquidity assistance, a temporary lifeline provided by the Greek central bank after they were excluded from European Central Bank liquidity operations this month.
“The banks have the money as of this afternoon”, said an official at the Hellenic Financial Stability Fund, a vehicle set up by the EU and IMF to handle the recapitalisations.
The fund received €25bn from the EFSF to strengthen Greek banks more than two weeks ago but its disbursement was delayed by a legal dispute between the government and lenders over future control of the sector. The remaining €7bn would serve as a capital buffer, a fund official said.
http://www.greekcrisis.net/
*
29 май
Get ready to rock and roll on June 18th when Greece exits the Euro.
Companies doing business in Greece are drawing up a exit preparations checklist:
1) Buy shutters to shutter up stores in case of riots
2) Change ability to accept Drachmas in business transactions
3) Pull cash out of Greece
4) Lower stock and inventory levels
5) Demand cash on delivery of goods and services
... and they are basically covering all of their exposures in a financially unstable Greece.
The London-based Association of Corporate Treasurers says businesses should take precautions such as demanding cash on delivery and writing sales contracts in another currency such as pounds or dollars.
"Businesses need to build in protection by checking payment terms, sweeping cash out of subsidiaries and into other currencies and check on the vulnerability of suppliers," said Martin O'Donovan, ACT's deputy policy and technical director.
KPMG's Bayly advises his clients to check the six Cs when preparing for a possible Greek euro exit: cash, contracts, continuity, counterparties, control and commercial.
The Greek population better be stocking up on food and other necessities because it's likely to be a very bumpy ride.
One bright spot for any aspiring fiat printing entrepreneur: Some company that can print up banknotes in a hurry will be making a fortune printing up new Drachmas!
http://yedies.blogspot.com/2012/05/companies-bracing-for-greeks-to-exit.html?utm_source=feedburner&utm_medium=feed&utm_campaign=Feed%3A+blogspot%2FCOTG+%28Consent+Of+The+Governed%29
*
30 май
Четвертая экономика Европы, отказавшись от финансовой помощи союзников, может пойти на дно вслед за Грецией. Об этом свидетельствует начавшийся развал банковского сектора страны, вслед за которым последует крах всей экономической системы.
Рост стоимости внешнего долга Испании и опасения инвесторов относительно ее выхода из Еврозоны привели к оттоку капитала из кредитных организаций в большом объеме. Правительство попыталось стабилизировать ситуацию путем государственного реинвестирования крупнейшего банка Bankia, но массовое закрытие счетов продолжается по сей день, а рейтинги некоторых банков упали до мусорного уровня «Ba 3».
Неспособность правительства поддержать банковский сектор создаст эффект домино. Банкротство кредитных организаций перекроет поток инвестиций в промышленность, и предприятиям придется сокращать производство, расширяя масштабы безработицы.
Таким образом, вопреки утверждениям правительства о способности Испании преодолеть кризис, в стране начнется новый виток рецессии. Выход Испании для Еврозоны станет сокрушительным ударом и поставит точку в истории евро.
http://www.profi-forex.org/news/entry1008123568.html
The final question, in particular, renders rather unfunny the joke about the German Chancellor flying to Athens for some meetings, and being stopped at immigration. “Name?” she’s asked. “Angela Merkel.” “Occupation?” “No, I’m just here for a couple of days.”
